日期：2023-04-09 15:30:33瀏覽量：68615
2018-2021 年，n20減速電機 機器人公司營收復合增長率為 16.74%，營收體量穩步增長。2022H1，疫情導致原材料價格上漲、公司交付能力下降，營收同比下降 7.9%，歸母凈利潤同比下降 28.3%，主要系計提可轉債利息的影響。
減速電機業務營收占比逐年下降，2022H1，減速器及智能執行單元業務營收占比最高，達 54.3%。2018-2021 年，減速電機為公司營收占比最大的業務，營收份額逐年降低至 44%。減速器業務及智能執行單元營收占比從 2018 年的 25%提升至2022H1 的 54.3%。
2018-2022H1, n20減速電機 機器人公司減速器業務毛利率持續下降，主要受行星減速器業務影響。目前減速器業務板塊收入占比最高的是行星減速器。其中，傳動行星減速器以出口為主，享受一定產品溢價。2020年以來疫情影響出口，海外客戶訂單量減少，公司傳動行星減速器毛利率從超過45%降至2022H1的36%。精密行星減速器則受產品同質化競爭影響價格下降導致毛利率降低。
n20減速電機 機器人公司戰略重心轉移至RV和諧波減速器，有望擴大規模效應以提升盈利水平。公司減速器業務板塊的戰略重心向諧波減速器和RV減速器傾斜，新增產能主要用于RV、諧波減速器的擴產。2022H1，公司綜合毛利率同比小幅下降0.6pct。其中，2022Q1，綜合毛利率27.13%，同比增長1.5pcts。2022Q2，在我國華東地區疫情管控情況下，毛利率環比僅下降2.5pcts，同比下降0.58pcts。目前公司RV、諧波減速器出貨量仍然較小，未來產能順利爬坡、銷量增長后有望擴大規模效應，提升利潤水平。
